6.6. Зависимость цены (курса) облигации от ставки процента
|
|
| Опубликовал: Administrator | |
|
18.07.2008 Рассмотрим самый общий тип облигаций – с периодической выплатой процентов и погашением. Цена такой облигации Р=N*(1+i)–m+qN[1–(1+i)–m]/i складывается из дисконтированных к современному моменту номинала погашения Nи купонных выплат {q,N}. Легко видеть, что обе эти величины убывают при повышении ставки процента i, значит и цена облигации при этом также падает. Это падение тем больше, чем выше момент гашения облигации. В примере 1 приведены результаты компьютерного исследования. Пример 1 . Взяты две облигации. I и II, обе номиналом 1000. Первая будет погашена через 6 лет, вторая – через 18 лет. Купонная ставка одинакова– 8%. Получилась такая зависимость цен облигаций от ставки процента:  ДОПОЛНЕНИЕ К ЧАСТИ 1. В дополнение вошли две главы, которые могут быть использованы в более продвинутых курсах финансовой математики, а также в разнообразных студенческих работах (курсовых, дипломных и т.п.). Материал главы 8 данного дополнения актуален в условиях перехода к рыночной экономике. |
|
